에 대해 저금리의 영향으로 보유계약가치가 크게 감소했다며 목표주가를 12만2000원으로 하향조정했다.
강승건 대신증권 연구원은 "적은 규모의 2015년 VIF(보유계약가치)로 인해 2016년 예상 EVPS를 6.8% 하향조정 하였으며 현 주가대비 상승 여력이 축소되면서 투자의견을 하향 조정했다"고 밝혔다. 이어 "다만 동사는 현재 자사주를 매입하고 있어 주가 방어 요인으로 작용할 수 있을 것으로 전망된다"고 말했다.
강 연구원은 "4분기 순이익은 328억원으로 전년동기대비 77.0% 감소했다"며 "부동산 매각이익 및 삼성차 관련 에스크로 잔여금 배분 등으로 3090억원의 일회성 이익이 발생했으나 변액보증 준비금 약 3300억원 및 인력효율화 비용 등 사업비 800억원이 증가하며 부진한 이익을 시현했다"고 분석했다.
또 "4분기 실적은 이익 및 성장 측면에서 부진한 실적이라고 평가한다"면서 "지난 3분기 까지 높은 수준을 유지했던 보장성 신계약 및 사차마진 증가율이 하락한 부분 때문"이라고 설명했다.
박주연 기자 juyeonbak@asiaetv.co.kr
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