[팍스경제TV 장민선 기자]

라임자산운용에 이어 알펜루트자산운용이 유동성 위기에 빠져 일부 펀드의 환매를 중단하고 다른 펀드들도 환매 연기를 검토하고 있는 것으로 알려져 파장이 예상된다.

이는 증권사들이 펀드 운용 자금을 지원해준 총수익스와프(TRS) 계약을 잇달아 해지하겠다고 통보한 데 따른 것이어서 자산운용업계 전반으로 파문이 확산할 가능성도 있는 상황이다.

알펜루트자산운용은 28일 환매 청구 주기가 돌아오는 567억원 규모의 개방형 펀드 '에이트리'의 환매를 연기하기로 했다.

또 이후 총 설정액 약 1730억원 규모의 다른 25개의 펀드에 대해서도 순차적으로 환매를 연기하는 방안을 고려하고 있다.

알펜루트운용의 이번 환매 연기 사태는 그동안 이 회사에 프라임브로커리지서비스(PBS)를 제공한 미래에셋대우, 한국투자증권 등이 총수익스와프(TRS) 계약을 통해 지원한 자금 총 460억원가량을 회수하겠다고 최근 통보하면서 비롯됐다.

회사 측은 한국투자증권은 자기자본으로 투자한 금액 일부에 대해서도 환매를 요청했으며, 미래에셋대우의 경우에는 계약 만기가 된 TRS 금액에 대해 상환을 요구했다고 설명했다.

환매가 연기될 첫 번째 펀드인 에이트리 펀드의 경우 미래에셋대우의 TRS 자금 19억5천만원가량이 투입됐는데, 주로 프리IPO(상장 전 지분투자) 등에 투자돼 당장 현금화가 어려워지면서 유동성 문제에 빠졌다.

TRS 자금이 들어간 다른 펀드들도 환매 청구 주기가 다음 달 중순께부터 순차적으로 돌아오는데, TRS 자금을 뺄 경우 정상적인 운용이 어려워진다. 이에 따라 TRS 자금이 들어간 펀드 총 26개(총 설정액 2300억원)가 줄줄이 환매가 연기되는 사태가 발생할 수 있다.

TRS 계약은 증권사가 증거금을 담보로 받고 자산을 대신 매입해주면서 그 대가로 수수료를 받는 것으로, 레버리지(차입)를 일으킬 수 있어 운용사의 펀드 수익률 제고에 도움이 된다. 그러나 증권사가 계약을 해지하게 되면 운용사 입장에서는 이 자금을 돌려주고 다른 자금으로 메워야 하기 때문에 유동성 문제를 겪을 경우 펀드 전체의 운용이 어려워질 수 있다.

알펜루트운용 관계자는 "우리가 가진 자산은 우량하고, 그동안 이 자산을 투명하게 공개해왔다"며 "그러나 증권사들이 TRS 유동성을 일시에 회수하고 이에 대응하지 못하면서 문제가 발생했다"고 설명했다.

이어 "에이트리 펀드의 경우 해당 자산을 실제로 팔면 얼마나 될지 가늠이 잘 안 되는 상황이고 다른 펀드들의 환매 연기 여부는 향후 시장 상황에 따라 달라질 수 있다"고 덧붙였다.

장민선 기자 saucsmss@paxetv.com 다른기사 보기