[팍스경제TV 전준민 본부장]

라임자산운용이 환매중지를 선언한지 벌써 다섯 달째다. 그 사이 삼일회계법인이 펀드 자산에 대한 실사를 강행했고, 실사 결과를 반영해 기준가도 조정했다. 일부 펀드는 자산이 아예 없어지기도 했고, 대부분 펀드 기준가는 하락률이 무려 70~90%에 달한다. PBS(프라임브로커리지서비스)증권사와 TRS(총수익스와프)계약을 맺고 레버리지를 일으킨 탓이다.

펀드 기준가가 조정되면서 불완전판매를 주장하는 투자자들의 불만 역시 폭증하고 있다. 광화와 우리, 한누리 등 법무법인들은 손해 본 투자자들을 모아 민형사상 소송을 제기하고 있다. 소중한 자산을 잃게 된 라임투자자들에게 필요한 것이 소송일까? 민원일까? 손실도 확정하지 않은 상태에서 손해배상을 한다면 얼마를 보상받을 수 있을까?

바로 지금, 자산과 이익을 위해서 투자자들에게 가장 시급한 것은 라임 펀드의 기준가를 올리는 것이다. 라임 펀드 투자자 상당수는 펀드 제안서까지 교부 받고, 오랜 기간 투자한 분들이다. 지금 수준에서 펀드기준가를 확정하고, 소송을 한다면 얼마나 받을 수 있을까? 부실운용의 책임을 판매사에게 얼마나 부담시킬 수 있을까? 냉정하게 바라보고, 일단 기준가를 올리는데 진력해야 한다. 소송은 그 다음이다.

기준가를 올리기 위한 첫 번째 방법은 PBS증권사들에게 운용책임을 묻거나, 그들을 최소한 공동 투자자 지위로 내려오도록 해야 한다. 작년 9월말 5조원에 달했던 펀드 규모가 기준가 반영 전에 3조1천억원대로 줄어들었다. 더 이상 펀드자산에서 투자금을 회수하는 일이 없어야 한다. 적어도 TRS증권사들이 똑같은 투자자 지위가 된다면, 기준가가 오히려 큰 폭으로 올라갈 수 있다.

우리은행이나 하나은행에서 투자했던 펀드나 KB증권, 신한금융투자, 대신증권, 신영증권, 메리츠증권 등 각 증권사에서 투자했던 펀드 대부분은 TRS계약을 하고 있다. 이 계약이 유지되는 한 펀드 자산의 회복은 난망하다.

최근 대신증권이 신한금융투자와 KB증권, 한국투자증권 등 3개 TRS증권사에 자사 고객의 자산을 훼손하는 환매를 중지해달라는 협조요청 내용증명을 보냈다. 지난해 금융감독원이 라임자산운용과 TRS증권사, 판매사간의 삼자 MOU를 추진한 것도 이런 이유다. TRS 증권사의 반대로 무산되기는 했지만. 지금 투자자들은 TRS계약을 한 신한금융투자, KB증권, 한국투자증권에게 적어도 투자자 지위로 내려와야 한다고 크게 외쳐야 한다.

기준가를 올리는 두 번째 방법은 삼일회계법인이 B등급, C등급으로 평가한 자산을 최대한 회수하는 길이다. 삼일회계법인에 따르면 모펀드인 '플루토 FI D-1호'의 경우 예상회수율이 98~105% 수준인 일명 A등급 자산이 2,937억원, 71~96%인 B등급 자산이 3,656억원, 14~34%인 C등급 자산이 5,450억원이라고 평가한 바 있다.

또 다른 모펀드인 '테티스 2호'도 예상회수율 92~114%인 A등급 자산이 902억원, 71~93%인 B등급 자산은 806억원, 24~43%인 C등급 자산이 1,203억원이다. 두 개 모펀드의 B등급 자산은 4,462억원, C등급 자산이 6,653억원이다. 총 1조1천억원에 달하는 B등급과 C등급 자산의 실질 회수율이 얼마냐에 따라 펀드기준가 역시 크게 달라진다.

라임자산운용은 자산 회수를 위해 법무법인 케이앤오를 선임해 이슈가 된 자산을 회수하고 있고, CIO(최고투자책임자)를 새로 뽑아 자산회수에 나서고 있다. 금융감독원과 판매사들도 직원들을 파견해 자산 회수에 총력을 기울이고 있다. 이들이 회수한 자산이 얼마냐에 따라 소송의 실익 역시 달라질 수 있다.

지금은 TRS증권사의 협조를 끌어내는데 운용사나 판매사, 투자자들의 힘을 모아야 한다. 또한 B등급, C등급 자산이 온전히 회수될 수 있도록 금융당국이나 운용사, TRS증권사, 판매사 모두 함께 최선을 다해야할 때다.

전준민 jjm1216@paxetv.com 다른기사 보기